Itaú Colombia calcula que el déficit fiscal del país cerrará 2026 en cerca de 7,5 % del producto interno bruto (PIB). Según informó Portafolio el 28 de octubre, el banco ve la ley de ajuste que prepara el Gobierno como clave para recuperar la confianza de los mercados.
La cifra de Itaú queda por encima de la del Gobierno y por debajo de la del Comité Autónomo de la Regla Fiscal (CARF). El Plan Financiero que presentó el Gobierno en agosto proyecta un déficit de 7,2 % del PIB para 2026. El CARF, en su informe de septiembre, lo estimó en 7,8 %, según publicó Infobae el 1 de octubre.
"Por ahora, en Itaú estimamos un déficit fiscal que es alrededor de un 7,5 % para este año. Sigue siendo un déficit elevado y todavía vemos que el gasto va a seguir impulsando la economía", dijo Carolina Monzón, gerente de Investigaciones Económicas de Itaú Colombia.
El banco destaca los recortes de gasto por 0,7 % del PIB para 2026 que anunció el Gobierno. Para Monzón, muestran que hay intención de ajustar las cuentas públicas. Sin embargo, no son la totalidad de las medidas: todavía falta conocer un paquete adicional de recortes.
Sobre 2027, Monzón dijo que la trayectoria fiscal sigue abierta y dependerá de lo que se defina en el Congreso alrededor de la ley de ajuste. Según la analista, los comentarios iniciales apuntan a que el proyecto tendría un énfasis importante en los recortes de gasto.
Monzón espera que la ley tenga un horizonte más largo que el presupuesto del próximo año: "sería una ley de ajuste muy seguramente no solo centrada en el 2027, sino que sería un plan plurianual incluso en los próximos cuatro años". Ese plan podría incluir una revisión de las entidades del Estado y del gasto público. El alcance final dependerá del trámite legislativo.
La analista también ligó la ley con las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI): "Si bien se dio una mayor transparencia en las cuentas, hacia adelante la ley de ajuste fiscal que se tramitará en el Congreso será una piedra angular para las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional".
Monzón dijo además que los mercados han reaccionado con optimismo a los anuncios del Gobierno, aunque el resultado dependerá de que las medidas se conviertan en decisiones concretas.
El proyecto no estaba radicado en el Congreso al 26 de octubre. Según La República, el presidente de la Comisión Tercera de la Cámara, Alfredo Ape Cuello, dijo que el Ejecutivo le confirmó que lo radicará la primera semana de noviembre.
Un déficit más alto significa que el Estado necesita endeudarse más para cubrir sus gastos. El 28 de octubre, Oxford Economics estimó que Colombia necesita un ajuste de 4,2 puntos del PIB para estabilizar su deuda.
Fuentes: Portafolio, Infobae, La República, Itaú Colombia.
