Tecnoglass, empresa barranquillera de ventanas de aluminio y vidrio, vendió más que nunca en el tercer trimestre de 2026. Sin embargo, ganó la mitad. El 5 de noviembre reportó ingresos por US$310,6 millones, una cifra récord. Su utilidad neta cayó 51,8 %, a US$22,8 millones.
Los ingresos subieron 19,2 % frente a los US$260,5 millones del mismo periodo de 2025. En pesos, son cerca de $1 billón. La utilidad del trimestre equivale a unos $73.500 millones; un año antes había sido de US$47,2 millones. Las conversiones usan la TRM de $3.228,26 del 6 de noviembre.
«Nos complació alcanzar ingresos récord en el tercer trimestre, con un crecimiento interanual de 19 %».
José Manuel Daes, CEO de Tecnoglass
La frase es una traducción del comunicado de resultados, publicado en inglés. Allí Daes atribuyó la presión sobre los márgenes a «costos fuera de nuestro control»: el aluminio caro, los aranceles y un peso colombiano en su nivel más fuerte desde 2018.
La rentabilidad se redujo con fuerza. El margen bruto bajó a 34,1 %, desde 42,7 % un año antes. El Ebitda ajustado, que mide la ganancia operativa, cayó 39,8 %, a US$47,7 millones. En el tercer trimestre de 2025 había sido de US$79,1 millones.
El golpe más grande vino del peso. Según la empresa, el peso se apreció cerca de 20 % frente a un año antes. Un peso más fuerte encarece, medidos en dólares, los salarios y los costos que la compañía paga en Colombia. Ese efecto explica unos 5,8 de los 8,6 puntos que perdió el margen bruto, según el comunicado.
Parte de ese efecto es un ajuste contable de inventarios por US$8,4 millones, unos $27.000 millones. Tecnoglass compró ese inventario con el peso más débil y lo vendió cuando ya se había fortalecido. El ajuste no afecta la caja. Sin él, el Ebitda ajustado habría sido unos US$8,4 millones mayor.
El segundo factor son los aranceles de Estados Unidos a las ventanas terminadas de aluminio, de la Sección 232. Según el comunicado, sumaron cerca de US$15,5 millones en gastos del trimestre, unos $50.000 millones.
El tercero es el aluminio. Tecnoglass usó material que compró cuando el precio estaba en su punto más alto, a comienzos del año. «Desde entonces hemos asegurado aluminio a niveles más bajos», dijo Daes, según la traducción del comunicado. La empresa también mencionó el alza del salario mínimo en Colombia.
La utilidad ajustada del trimestre fue de US$27,3 millones, frente a US$46,7 millones un año antes. De enero a septiembre, la utilidad neta fue de US$79,2 millones, frente a US$133,5 millones del mismo periodo de 2025. Es una caída de 40,7 %.
Por segmentos, el negocio multifamiliar y comercial vendió US$192,4 millones, 30,9 % más, y aportó cerca de 62 % del total. La vivienda unifamiliar aportó US$118,1 millones, con un alza de 4,1 %.
La empresa elevó su guía de ingresos de 2026 a entre US$1.100 millones y US$1.140 millones. Son entre $3,55 billones y $3,68 billones. Al mismo tiempo, recortó su guía de Ebitda ajustado a entre US$210 millones y US$220 millones. Atribuyó el recorte al ajuste de inventarios.
Su cartera de pedidos alcanzó un récord de US$1.430 millones, cerca de $4,6 billones, 13,2 % más que un año antes. Estados Unidos representa cerca del 95 % de sus ingresos. Santiago Giraldo, director financiero, dijo que la empresa se compromete a «compensar por completo el impacto de los aranceles en 2027» (traducción), con ahorros por automatización y con los precios que subió en mayo. No hay un cálculo público de cuánto subirán sus precios.
Tecnoglass también estudia crecer en Estados Unidos. En agosto de 2026 compró un terreno de US$23 millones, unos $74.000 millones, en el condado de St. Lucie, en Florida. El comunicado aclara que el estudio de viabilidad no es un compromiso de construir una planta. Si se hace, iría por etapas, según la demanda, el mercado y la rentabilidad. La empresa también abrió una sala de exhibición en Los Ángeles.
La compañía tiene su fábrica en Barranquilla y cotiza en la Bolsa de Nueva York, no en la de Colombia. Su caso muestra el otro lado del dólar barato: abarata lo que se importa, pero reduce lo que ganan los exportadores que pagan sus costos en pesos, aunque vendan más. Para el consumidor colombiano no hay un efecto directo en tarifas ni precios.
Las cifras y las explicaciones de los resultados son de la empresa, en su comunicado y en su llamada con analistas.
Fuentes: comunicado de Tecnoglass a la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. (5-nov-2026), La República, El Tiempo, Forbes Colombia, datos.gov.co (TRM).
