El oro subió después de que el presidente estadounidense Donald Trump dijera que el estrecho de Ormuz podría reabrirse el viernes. Este acontecimiento aliviaría la crisis energética e inflacionaria. Además, ha sacudido los mercados mundiales en las últimas semanas.
El metal precioso cotizaba por encima de los 4.310 dólares la onza. Anteriormente, había subido un 2,2 por ciento en la sesión anterior. Este incremento se produjo después de que Estados Unidos e Irán anunciaran un acuerdo provisional. Por consiguiente, ambas naciones buscan poner fin a la guerra. También pretenden levantar los bloqueos marítimos en la región.
Sin embargo, los aliados de Estados Unidos se mostraron menos optimistas. Específicamente, expresaron dudas sobre la rapidez con que podrían reanudarse los flujos. Estos incluyen energía y otras materias primas a través de esta vía marítima estratégica. Mientras tanto, el petróleo amplió sus pérdidas. Esto contribuyó a la caída de los rendimientos de los bonos.
Alex Wolf es director global de estrategia macroeconómica y de renta fija de JP Morgan Private Bank. Según Wolf, «considero que el acuerdo entre Estados Unidos e Irán es un catalizador positivo para el oro». Además, explicó que «muchos de los obstáculos generados por el conflicto están empezando a disiparse». Entre estos obstáculos se incluyen el aumento de los precios de la energía. También menciona la mayor rentabilidad de los bonos. Asimismo, señala la apreciación del dólar. Finalmente, destaca la menor demanda por parte de inversores y bancos centrales de Oriente Medio.
A medida que se atenúan estos desafíos, se espera un cambio significativo. Los factores estructurales que impulsan el precio del oro volverán a cobrar fuerza. Entre estos factores se encuentran las compras de los bancos centrales. También incluyen la diversificación en dólares. Por último, está la continua demanda de Asia y Oriente Medio.
El oro sigue un 18 por ciento por debajo de su valor inicial. Esta caída comenzó desde que Estados Unidos e Israel lanzaron ataques contra Irán. Estos ataques ocurrieron a finales de febrero. Durante la guerra, su comportamiento ha sido prácticamente inverso al del petróleo. El aumento de los precios de la energía ha impulsado la inflación. Consecuentemente, ha llevado a los bancos centrales a mantener los tipos de interés elevados. Esto sucede durante más tiempo de lo esperado. Por ende, ha reducido el atractivo de los metales preciosos que no generan rendimientos.
Los operadores de metales preciosos están a la espera de decisiones cruciales. Esta semana, una serie de bancos centrales tomarán determinaciones importantes. La Reserva Federal se reunirá por primera vez bajo la presidencia de Kevin Warsh. Las expectativas del mercado apuntan a una subida de tipos de interés. Esta subida podría producirse a finales de este año.
El oro al contado subió un 0,6 por ciento hasta los 4.339,38 dólares la onza. Esta cotización se registró a las 15:30 en Nueva York. Por su parte, la plata ganó un 0,4 por ciento hasta los 70,3025 dólares. Del mismo modo, el platino y el paladio subieron. Mientras tanto, el índice Bloomberg Dollar Spot bajó un 0,1 por ciento. Este índice mide el valor de la divisa estadounidense.
La reapertura del estrecho de Ormuz representa un punto de inflexión. Esta vía marítima es fundamental para el comercio global. Aproximadamente un tercio del petróleo transportado por mar pasa por allí. Por lo tanto, su cierre ha generado tensiones en los mercados energéticos. También ha provocado aumentos significativos en los precios del crudo.
El acuerdo provisional entre Estados Unidos e Irán marca un momento histórico. Ambas naciones han mantenido relaciones tensas durante décadas. No obstante, la crisis actual ha obligado a ambas partes a negociar. Los bloqueos marítimos han afectado gravemente el comercio internacional. Además, han generado escasez de productos básicos en varios países.
Los mercados financieros han reaccionado con cautela ante estas noticias. Por un lado, existe optimismo por la posible resolución del conflicto. Por otro lado, persisten dudas sobre la implementación del acuerdo. Los inversores continúan monitoreando la situación de cerca. Cualquier cambio podría generar volatilidad en los mercados.
La correlación inversa entre el oro y el petróleo ha sido notable. Cuando los precios del petróleo suben, el oro tiende a bajar. Esta dinámica se debe a las expectativas inflacionarias. Los bancos centrales responden a la inflación elevando las tasas de interés. Tasas más altas hacen menos atractivos los activos sin rendimiento como el oro.
Los bancos centrales de todo el mundo enfrentan decisiones difíciles. Deben equilibrar el control de la inflación con el crecimiento económico. Las tasas de interés elevadas pueden frenar la actividad económica. Sin embargo, son necesarias para controlar los precios. Esta semana será crucial para definir el rumbo de la política monetaria.
La demanda de oro por parte de los bancos centrales ha sido constante. Muchos países buscan diversificar sus reservas internacionales. El oro ofrece protección contra la volatilidad del dólar. También proporciona seguridad en tiempos de incertidumbre geopolítica. Asia y Oriente Medio han sido particularmente activos en estas compras.
La crisis actual ha destacado la importancia de las rutas marítimas estratégicas. El estrecho de Ormuz no es la única vía vulnerable. Otros puntos críticos incluyen el canal de Suez y el estrecho de Malaca. Cualquier interrupción en estas rutas afecta el comercio global. Por eso, la seguridad marítima es prioritaria para muchos gobiernos.
El precio del oro ha experimentado fluctuaciones significativas en los últimos meses. Alcanzó máximos históricos antes del conflicto. Luego, cayó abruptamente cuando comenzaron los ataques. Ahora, muestra signos de recuperación con las noticias del acuerdo. Esta volatilidad refleja la incertidumbre del momento actual.
Los inversores institucionales están recalibrando sus estrategias. Muchos habían reducido su exposición al oro durante el conflicto. Ahora, están considerando aumentar sus posiciones nuevamente. La posibilidad de una resolución pacífica cambia el panorama de inversión. También modifica las expectativas sobre inflación y tasas de interés.
La plata, el platino y el paladio también se benefician del optimismo. Estos metales tienen usos industriales además de ser inversiones. Una economía global más estable aumenta la demanda industrial. Por lo tanto, sus precios tienden a seguir la tendencia del oro. No obstante, cada metal tiene sus propias dinámicas de oferta y demanda.
El dólar estadounidense ha mostrado debilidad ante estas noticias. Un dólar más débil hace más atractivos los activos denominados en esta moneda. El oro se cotiza en dólares en los mercados internacionales. Por ende, cuando el dólar baja, el oro se vuelve más barato. Esto estimula la demanda de compradores que usan otras monedas.
La comunidad internacional observa con atención el desarrollo del acuerdo. Organizaciones como las Naciones Unidas han ofrecido mediar en las negociaciones. La estabilidad en Oriente Medio beneficia a toda la economía global. Además, reduce los riesgos geopolíticos que afectan los mercados financieros.
Los analistas económicos debaten sobre la duración de este repunte del oro. Algunos creen que es solo un rebote temporal. Otros consideran que marca el inicio de una nueva tendencia alcista. La realidad dependerá de múltiples factores en las próximas semanas. Entre ellos están la implementación del acuerdo y las decisiones de los bancos centrales.
La volatilidad en los mercados de materias primas continuará siendo alta. Los inversores deben estar preparados para movimientos bruscos en los precios. La diversificación sigue siendo una estrategia prudente en este entorno. También es importante mantener una perspectiva a largo plazo. Las crisis geopolíticas eventualmente se resuelven, pero pueden durar más de lo esperado.
