Cementos Argos ganó $197.000 millones ajustados en el tercer trimestre de 2026. Es 29,2 % menos que un año antes. La empresa atribuye la caída a la energía más cara y a la revaluación del peso. Reportó los resultados el 12 de noviembre.
La compañía sigue con ganancias. Lo que bajó fue la utilidad neta ajustada, no pasó a pérdidas. En julio–septiembre, los ingresos consolidados fueron de $1,35 billones. Son 1,4 % menos que un año antes.
El EBITDA ajustado alcanzó $327.000 millones, con un margen de 24,3 %.
Un peso más fuerte reduce el valor en pesos de lo que la empresa vende en dólares. A eso se sumó la energía más cara. Para compensar, en lo corrido de 2026 recortó 5,1 % los gastos de administración y ventas, con un ahorro superior a $25.000 millones. Además, sus coberturas cambiarias aportaron más de $39.000 millones.
El negocio sí creció en volumen. Según Grupo Argos, los despachos consolidados de cemento fueron de unos 2,4 millones de toneladas, 3 % más. Los de concreto llegaron a cerca de 690.000 metros cúbicos, 15 % más.
En Colombia, los ingresos de la operación sumaron $821.000 millones en el trimestre, 5,7 % más. Pero el EBITDA ajustado del país cayó 13,8 %, a $205.000 millones. La empresa lo atribuye sobre todo al carbón más caro por el fenómeno de El Niño, y también a menos días de operación por un nuevo festivo en julio, al terremoto de agosto en el suroccidente y a una mayor venta de concreto, que deja menos margen que el cemento.
En los primeros nueve meses del año, Cementos Argos registró ingresos de $3,88 billones, en línea con 2025. Su EBITDA ajustado fue de $877.000 millones, con un margen de 22,6 %.
Los accionistas recibieron dividendos por $575.000 millones, el 81 % de lo aprobado para 2026. En diciembre se pagarán otros $132.000 millones. Con las recompras de acciones por $120.000 millones, las distribuciones suman $695.000 millones.
Tomás Restrepo, vicepresidente ejecutivo de Cementos Argos, resumió el periodo en la presentación de resultados.
«Este trimestre refleja los avances de nuestra transformación y la fortaleza de nuestros negocios para responder a un entorno desafiante».
— Tomás Restrepo, vicepresidente ejecutivo de Cementos Argos
Grupo Argos cerró los nueve meses con ingresos de $8,62 billones y EBITDA de $2,14 billones, con un margen de 25 %. Su utilidad neta ajustada fue de $666.000 millones. La utilidad atribuible a la controladora llegó a $274.000 millones.
La matriz también redujo su deuda bruta 13 % frente a septiembre de 2025. Sus gastos financieros netos bajaron 39 %. La matriz lanzó en agosto su plan ACE 1.0. Desde entonces, hasta el 9 de noviembre, la acción ordinaria subió 29 % y la preferencial 22 %.
El comunicado de Grupo Argos plantea otra posibilidad. Evaluará «alternativas para fortalecer el flotante» de Cementos Argos. Entre ellas está «una eventual reducción marginal de su participación, manteniendo una posición de control». Es una evaluación, no una decisión tomada.
Lo que se libere podría destinarse a recomprar acciones propias. La matriz abrió una segunda oferta de readquisición por hasta $150.000 millones. Ya acumula $290.000 millones en recompras.
Juan Esteban Calle, presidente de Grupo Argos, resumió la estrategia de la matriz.
«Estamos avanzando para fortalecer la rentabilidad de nuestros negocios, monetizar activos y generar y transferir valor a todos los accionistas de Grupo Argos».
— Juan Esteban Calle, presidente de Grupo Argos
Entre sus filiales, Celsia reportó ingresos de $1,62 billones, 25 % más, y un EBITDA de $284.000 millones. Odinsa cerró la compra del 100 % de Ticsa por $277.000 millones. Con ella entra al negocio del agua en México.
Para Bancolombia Investigaciones, las presiones continúan. La firma dijo en X, el 14 de noviembre, que Grupo Argos «cerró 3T con presión sobre sus resultados».
Fuentes: Cementos Argos; Grupo Argos (comunicado de resultados, 12 de noviembre); Bancolombia Investigaciones; El Colombiano; Valora Analitik; La República.
