Las tasas de los TES, los bonos con los que el Gobierno se endeuda en pesos, están en niveles muy altos. Además, el riesgo país de Colombia es el mayor entre cinco países de la región, por encima del de Brasil y México. Así lo muestran cifras recogidas este miércoles 21 de octubre por La República.
Según esa publicación, los TES a 10 años rindieron 13,18 % en el último dato del Banco de la República, con corte al 16 de octubre. A cinco años la tasa fue de 12,93 % y a un año, de 12,13 %. A comienzos de octubre, El Colombiano ya había reportado que el título a 10 años superaba el 13 %.
El riesgo país se mide con el CDS a cinco años, un indicador del riesgo de que un país no pueda pagar su deuda. Según Bloomberg, citado por La República, el 20 de octubre el de Colombia fue de 160,34 puntos básicos. Un punto básico equivale a 0,01 puntos porcentuales.
La cifra colombiana quedó por encima de la de Brasil (116,67), México (95,43), Perú (67,18) y Chile (53,94). Frente a Brasil, la diferencia fue de unos 44 puntos básicos. Frente a México, de cerca de 65.
El indicador, sin embargo, ha bajado. El 2 de octubre, según El Colombiano, el CDS de Colombia estaba en 172,6 puntos básicos. En ese lapso, el riesgo país cayó unos 12 puntos.
La brecha también se ve en las tasas de los TES. A inicios de octubre, el título a 10 años rendía 12,9 % en Brasil y 9,5 % en México. En Chile era de 6,1 % y en Perú, de 5,9 %, según El Colombiano, que cita datos del Banco de la República y del FMI.
El debate llega con el Presupuesto General de 2027, de $634,9 billones. El Senado lo aprobó hacia las 11 p. m. del 19 de octubre y la Cámara lo adoptó hacia las 3:43 a. m. del 20, sin necesidad de conciliación. Cuando se radicó el proyecto, a finales de agosto, el CDS pasó de 137 a 142 puntos básicos y las tasas de los TES subieron cerca de 50 puntos básicos, según La República.
El ministro de Hacienda, Miguel Gómez, defendió el texto. "Este no es un presupuesto cualquiera, es el primer paso para corregir el rumbo de nuestra economía", dijo, según La República. Según La República, el texto aprobado incluye medidas de austeridad, como reducir gastos no esenciales, y sube la inversión frente al proyecto inicial.
Los analistas consultados por ese medio son más críticos. José Roberto Acosta, exdirector de Crédito Público, afirmó: "Se engaña trasladando cerca de $10 billones de falsa reducción del servicio de la deuda pública". Y añadió: "Haberlo hecho de forma tan antitécnica será mal visto por las calificadoras de riesgo".
Acosta también señaló: "El aumento del gasto primario y del déficit primario, implica mayor emisión de deuda pública". Hasta donde reportaron los medios consultados, Hacienda no se había pronunciado sobre esas críticas.
Diego Montañez-Herrera, economista de la Universidad Eafit, apuntó a la confianza del mercado. "Falta credibilidad sobre la corrección futura: ingresos realistas, control del gasto", dijo a La República. Agregó: "Hemos visto un aumento del riesgo soberano también fuera de América Latina (Francia es un buen ejemplo)".
¿Y en tu bolsillo? El efecto es indirecto. Cuando una tasa sube, la deuda pública sale más cara y el Estado destina más plata a pagar intereses. En palabras de Montañez-Herrera a El Colombiano, "una tasa más alta significa deuda más cara, mayores pagos de intereses y menos espacio fiscal". Ninguna de las fuentes consultadas cuantifica cuánto se traslada al costo de tu crédito o a lo que pagan los CDT.
Las cifras tienen fechas de corte distintas: los TES son del 16 de octubre y el riesgo país, del 20.
Fuentes: La República, El Colombiano, Bloomberg (citado por La República) y Banco de la República.
