Ecopetrol publicará el martes 10 de noviembre, después del cierre del mercado, los resultados de su tercer trimestre. La empresa ya adelantó estimaciones: una utilidad neta de entre $4 y $5 billones. Es un adelanto, no el dato definitivo.
Según el comunicado de Ecopetrol, la conferencia con analistas será el miércoles 11 de noviembre, a las 9:00 a. m., en español e inglés.
Las estimaciones que adelantó la empresa el 23 de octubre incluyen ingresos de $33 a $36 billones. También, una producción de 740.000 a 750.000 barriles equivalentes por día, frente a 706.000 en el segundo trimestre. Ecopetrol no dio una variación porcentual de esas proyecciones.
Para ponerlas en contexto hay que comparar. En el tercer trimestre de 2025, Ecopetrol reportó una utilidad neta de $2,6 billones. Con esa base, el rango estimado equivale a un aumento de entre 54 % y 92 %. Es un cálculo de El Centavo.
Frente al segundo trimestre de 2026, la comparación va en sentido contrario. Entonces la utilidad fue de $6,1 billones, la más alta desde finales de 2022. El rango estimado para el tercero implica una caída de entre 17 % y 34 %. También es cálculo de El Centavo.
Dos proyecciones de analistas caen dentro de ese rango. El área de análisis de Grupo Cibest calcula $4,13 billones, un 61,3 % más que hace un año. Acciones & Valores proyecta $4,65 billones, un 81,4 % más, y 23,3 % menos que en el segundo trimestre.
Algunos reportes hablan de un aumento cercano a 200 %. Esa cifra no coincide con la base del tercer trimestre de 2025. Equivale a comparar con el segundo trimestre del año pasado, cuando la utilidad fue de unos $1,8 billones.
Andrés Duarte, director de renta variable de Corficolombiana, atribuye el alza de producción a activos de Brava. Antes no se consolidaban. Duarte también recuerda que Ecopetrol aporta entre 1 % y 3 % del PIB en ingresos fiscales, es decir, plata para el presupuesto público.
Amylkar Acosta, exministro de Minas y Energía, advierte sobre la sobretasa de renta a la actividad extractiva. Según él, puede absorber parte de las ganancias adicionales por los precios.
El impuesto es uno de los puntos del debate de control del 4 de noviembre en el Congreso. Allí se le pidió a Ecopetrol explicar las variaciones de su utilidad entre 2022 y el primer semestre de 2026. Debe separar el efecto del precio del crudo, la tasa de cambio, los costos, el volumen y los impuestos.
Falta el desglose. La empresa no ha publicado qué parte de la utilidad viene del precio y cuál de otros factores. Tampoco hay una cifra oficial de cuánto restan los impuestos. Los resultados del martes darán más datos.
Será el primer informe trimestral de la nueva administración de Ecopetrol, presidida por Joaquín Gutiérrez desde el 28 de septiembre.
Fuentes: Ecopetrol (comunicado del 27-oct, resultados 2025), GBM (23-oct), El Tiempo, La República.
